محمد العريان يؤكد أن الهزات المصرفية تؤثر على انكماش الائتمان
آخر تحديث GMT23:05:15
 العرب اليوم -

محمد العريان يؤكد أن الهزات المصرفية تؤثر على انكماش الائتمان

 العرب اليوم -

 العرب اليوم - محمد العريان يؤكد أن الهزات المصرفية تؤثر على انكماش الائتمان

مستشاري شركتي أليانز وغراميرسي، محمد العريان
واشنطن - العرب اليوم

قال رئيس كلية كوينز بكامبريدج وكبير مستشاري شركتي أليانز وغراميرسي، محمد العريان، إن الوميض الأحمر الناذر بأزمة مصرفية، تنتشر مثل الوباء في ربوع النظام المالي، بات وراءنا. ومع ذلك، من السابق لأوانه أن يعلن صانعو السياسات عن إنجاز المهمة. وبدلاً من ذلك، تحول اللون الأحمر إلى الأصفر اللامع بسبب عدوى الاقتصاد البطيئة الحركة التي تزيد قناة انتقالها الرئيسية، وهي قناة التوسع الائتماني المقلص للاقتصاد، والمهدد ليس فقط بخطر الركود ولكن بخطر الركود التضخمي، وفقاً لما ذكره العريان في مقال رأي لصحيفة "فايننشال تايمز" .

وكتب العريان: "كان ضعف إدارة المخاطر وعدم كفاية تنويع الأعمال السبب الجذري لإخفاقات البنوك. لقد كانوا مكشوفين للجميع ليروا من خلال عاملين: الأول، دورة أسعار الفائدة التي أسيء التعامل معها والتي جعلت الاحتياطي الفيدرالي الأميركي يبدأ في رفع أسعار الفائدة بعد فوات الأوان، ثم يضطر إلى مجموعة من الزيادات شديدة التركيز؛ وثانياً، كما لاحظ نائب الرئيس مايكل بار للكونغرس في حلقة غير عادية من الصراحة والتواضع من الاحتياطي الفيدرالي الحالي، وثغرات في الإشراف والتنظيم".

وأضاف "كان خطر هروب الودائع المعمم من بنوك مماثلة - إقليمية ومجتمعية - أمراً جوهرياً، لا سيما أنه فور إخفاقات البنوك الثلاثة سيليكون فالي، وسيغنيتشر، وسيلفرغيت، وجد بنك رابع نفسه يسير على حبال مشدودة (First Republic)". وبالرغم من مساعدة الجمع بين التأمين غير المحدود على الودائع للبنوك الفاشلة وكفالة جزئية للبنوك الكبيرة لمساعدة "First Republic" على وقف ذعر الودائع، فقد خفت حدة الصدمة، ولكن لم يتم القضاء عليها.

وقال العريان، إن البنوك الصغيرة عانت من تدفقات كبيرة من الودائع إلى الخارج إلى نظرائها - والتي يعتبرها المودعون أكبر من أن تفشل، مثل صناديق أسواق المال، وبدرجة أقل، صناعة العملات المشفرة.
ويرى العريان أنه من غير المحتمل أن يتم عكسها بالكامل في أي وقت قريب. وبدلاً من ذلك، سوف يجبرون المؤسسات التي تقدم القروض الكبرى للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، فضلاً عن الرهون العقارية، على إجراء تعديل. وبما أنه من غير المحتمل أن يتم القيام بهذه الأنشطة المصرفية على أي نطاق من قبل المستفيدين من تدفقات الودائع الخارجة، فإن الائتمان على مستوى النظام سوف ينكمش.

وحتى هذا فإنه ليس الدافع الانكماشي الوحيد على الاقتصاد بسبب الهزات المصرفية، إذ إنه من المرجح أن تزداد اللوائح التنظيمية، وكذلك الإشراف، لا سيما من جانب الاحتياطي الفيدرالي الذي تم ضبطه وهو يرتكب خطأً آخر في السياسة ولا يمكنه تحمل المزيد. وهناك أيضاً 3 اعتبارات أخرى ستجعل النظام المصرفي ككل أكثر حذراً.

أولاً، نبهت حالات فشل البنوك المستثمرين إلى الخسائر الإجمالية في محافظ النظام "المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق" والتي تصل اسمياً إلى أكثر من ربع رأس المال. وإذا أُجبر النظام على تحويل تلك الخسائر الورقية إلى خسائر محققة من خلال تدفقات الودائع الكبيرة إلى الخارج، فإن النظام المصرفي نفسه سينتهي به الأمر مع وجود فجوة رأسمالية ملحة. يأتي هذا في وقت تتعرض فيه الأصول الأخرى، مثل العقارات التجارية، بالفعل لبعض الضغوط.

ثانياً، تعتبر بعض النماذج المصرفية الآن أكثر هشاشة. وفي تناقض صارخ مع الأزمة المالية العالمية لعام 2008، ينطبق هذا على المؤسسات التي تدير نموذجاً مصرفياً "ضيقاً" لا يحتوي إلا على القليل من عناصر الخدمات المصرفية الاستثمارية، إن وجدت.

وأخيراً، ستحد قدرة البنوك على تمرير تكاليف الاقتراض المرتفعة والرسوم الأكبر لتأمين الودائع بسبب التوفر الأكبر للمنتجات البديلة لدفع الفوائد.

ووفقاً لرئيس كلية كوينز، فإن كل هذا يؤدي إلى اكتشاف غير مريح أننا على أعتاب انكماش ائتماني سيستمر خلال الأرباع العديدة القادمة، وربما نصل إلى ذروته في نهاية هذا العام أو بداية العام المقبل. وقال العريان "إنها ظاهرة، على عكس العدوى المالية، لا يمكن للسياسات مواجهتها بسهولة".

كما أشار العريان إلى معضلة أخرى، وهي أن استخدام السياسة المالية مقيد بالانقسامات السياسية والقلق من الإفراط في استخدام الأداة أثناء وبعد الوباء. ويجب أن تظل السياسة النقدية مركزة على الحد من التضخم.

وفي الواقع، بينما تقوم الأسواق بتسعير خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر يونيو ومستوى نهاية العام الذي يمثل نقطة مئوية كاملة أقل من توجيه السياسة المستقبلية، يشير تعليق بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير إلى أن صانعي السياسة يدركون أن هذا قد يؤدي إلى نتائج عكسية لأنه سيمكن استمرار التضخم المرتفع. ويضيف قرار "أوبك+" الأخير بخفض الإنتاج إلى مخاطر الركود التضخمي.

واختتم العريان بالقول، إن النجاح في التعامل مع التهديد المباشر للعمليات المصرفية، على الرغم من الترحيب به، لم يقض على المخاطر التي تشكلها الهزات المصرفية الأميركية على الاقتصاد ككل. وبدلاً من المراهنة على التخفيضات المبكرة لأسعار الفائدة، ينبغي أن تشجع الأسواق بنك الاحتياطي الفيدرالي على إكمال مهمته لخفض التضخم قبل محاولة تعويض انكماش الائتمان الذي لن يستمر إلا في عدد من الفصول. إذا تعذر ذلك، فسوف نتعامل مع احتمال أكبر لتحدي أصعب يتمثل في الركود التضخمي.

   قـــد يهمــــــــك أيضــــــاُ : 

 

arabstoday

الإسم *

البريد الألكتروني *

عنوان التعليق *

تعليق *

: Characters Left

إلزامي *

شروط الاستخدام

شروط النشر: عدم الإساءة للكاتب أو للأشخاص أو للمقدسات أو مهاجمة الأديان أو الذات الالهية. والابتعاد عن التحريض الطائفي والعنصري والشتائم.

اُوافق على شروط الأستخدام

Security Code*

 

محمد العريان يؤكد أن الهزات المصرفية تؤثر على انكماش الائتمان محمد العريان يؤكد أن الهزات المصرفية تؤثر على انكماش الائتمان



هند صبري بإطلالة أنثوية وعصرية في فستان وردي أنيق

القاهرة ـ العرب اليوم

GMT 16:06 2024 الإثنين ,04 تشرين الثاني / نوفمبر

بانكوك وجهة سياحية أوروبية تجمع بين الثقافة والترفيه
 العرب اليوم - بانكوك وجهة سياحية أوروبية تجمع بين الثقافة والترفيه

GMT 22:21 2024 الثلاثاء ,05 تشرين الثاني / نوفمبر

ترامب يؤكد أنه سيقر بهزيمته إذا كانت الانتخابات عادلة
 العرب اليوم - ترامب يؤكد أنه سيقر بهزيمته إذا كانت الانتخابات عادلة

GMT 22:50 2024 الثلاثاء ,05 تشرين الثاني / نوفمبر

محمد هنيدي يتراجع عن تقديم عمّ قنديل في رمضان 2025
 العرب اليوم - محمد هنيدي يتراجع عن تقديم عمّ قنديل في رمضان 2025

GMT 01:13 2024 الثلاثاء ,05 تشرين الثاني / نوفمبر

جيش منظم على الإنترنت ضد "تزوير الانتخابات" يدعمه إيلون ماسك
 العرب اليوم - جيش منظم على الإنترنت ضد "تزوير الانتخابات" يدعمه إيلون ماسك

GMT 15:16 2024 الإثنين ,04 تشرين الثاني / نوفمبر

العلاقة بين الاكتئاب وحرارة الجسم دراسة جديدة تسلط الضوء

GMT 05:00 2024 الثلاثاء ,05 تشرين الثاني / نوفمبر

الأولوية الإسرائيلية في الحرب على لبنان

GMT 04:05 2024 الثلاثاء ,05 تشرين الثاني / نوفمبر

ارتفاع عدد المصابين بأخطر سلالة من جدري القرود في بريطانيا

GMT 18:25 2024 الإثنين ,04 تشرين الثاني / نوفمبر

مانشستر سيتي يرصد 150 مليون يورو لضم رودريغو

GMT 18:20 2024 الإثنين ,04 تشرين الثاني / نوفمبر

17 ألف ريال غرامة للهلال السعودي بسبب أحداث مواجهة النصر

GMT 02:26 2024 الثلاثاء ,05 تشرين الثاني / نوفمبر

وفاة لاعب وإصابة 4 بسبب صاعقة رعدية بملعب كرة قدم في بيرو

GMT 03:11 2024 الثلاثاء ,05 تشرين الثاني / نوفمبر

الأمطار الغزيرة تغمر مطار برشلونة في إسبانيا

GMT 18:15 2024 الإثنين ,04 تشرين الثاني / نوفمبر

وفاة لاعب وإصابة 5 بـ صاعقة في بيرو

GMT 13:14 2024 الثلاثاء ,05 تشرين الثاني / نوفمبر

سقوط مروحية عسكرية مصرية ووفاة ضابطين أثناء تدريب

GMT 15:29 2024 الإثنين ,04 تشرين الثاني / نوفمبر

تحذير من مخاطر استخدام ChatGPT-4o في عمليات الاحتيال المالي

GMT 03:42 2024 الثلاثاء ,05 تشرين الثاني / نوفمبر

حزب الله يواصل هجماته على إسرائيل ويطلق 90 صاروخًا

GMT 18:38 2024 الإثنين ,04 تشرين الثاني / نوفمبر

آينتراخت فرانكفورت يحدد 60 مليون يورو لبيع عمر مرموش

GMT 19:28 2024 الإثنين ,04 تشرين الثاني / نوفمبر

قتلى من حزب الله بقصف إسرائيلي على محيط السيدة زينب في دمشق

GMT 03:40 2024 الثلاثاء ,05 تشرين الثاني / نوفمبر

فصائل عراقية موالية لإيران تستهدف ميناء حيفا بطائرة مسيرة

GMT 18:30 2024 الإثنين ,04 تشرين الثاني / نوفمبر

غرفة ملابس ريال مدريد تنقلب على كيليان مبابي

GMT 14:43 2024 الإثنين ,04 تشرين الثاني / نوفمبر

ليفربول يرفض إعارة الإيطالي كييزا في يناير
 
syria-24

Maintained and developed by Arabs Today Group SAL
جميع الحقوق محفوظة لمجموعة العرب اليوم الاعلامية 2023 ©

Maintained and developed by Arabs Today Group SAL
جميع الحقوق محفوظة لمجموعة العرب اليوم الاعلامية 2023 ©

Arabstoday Arabstoday Arabstoday Arabstoday
arabstoday arabstoday arabstoday
arabstoday
بناية النخيل - رأس النبع _ خلف السفارة الفرنسية _بيروت - لبنان
arabs, Arab, Arab